David Edwards
Analiștii de la JP Morgan sugerează că tensiunile geopolitice în creștere, împreună cu viitoarele alegeri prezidențiale din SUA din noiembrie, conduc investitorii către aur și Bitcoin ca active preferate de refugiu în ceea ce se numește „comerț de degradare”.
Într-o notă publicată joi, echipa Global Markets Strategy a JP Morgan, inclusiv Nikolaos Panigirtzoglou, Mika Inkinen, Mayur Yeole și Krutik P Mehta, a subliniat că aceste active beneficiază de o incertitudine sporită. „Tensiunile geopolitice în creștere și viitoarele alegeri din SUA vor consolida probabil ceea ce unii investitori numesc „comerț de degradare”, favorizând astfel atât aurul, cât și Bitcoin”, au spus analiștii.
Aurul crește pe fondul incertitudinii geopolitice și al slăbiciunii dolarului
Deși răspunsul inițial al aurului la evenimentele geopolitice recente a fost relativ redus, prețul său a cunoscut o creștere bruscă în ultimul trimestru, apropiindu-se de 2,700 de dolari începând cu 26 septembrie. Potrivit analiștilor, această creștere a prețului a fost determinată parțial de o scădere cu 4-5% a aurului. dolarul american și o scădere notabilă a randamentelor reale ale trezoreriei americane cu 50-80 de puncte de bază. Cu toate acestea, ei au remarcat că aprecierea aurului depășește ceea ce doar acești factori ar sugera, semnalând un accent reînnoit pe „comerțul de degradare”.
Comerțul de degradare: o acoperire împotriva inflației și a riscurilor valutare
„Comerțul de degradare” este alimentat de o confluență de factori, inclusiv riscuri geopolitice susținute începând cu 2022, presiuni inflaționiste, creșterea deficitelor guvernamentale și scăderea încrederii în monedele fiduciare, în special pe piețele emergente. Analiștii lui JP Morgan subliniază că această dinamică îi determină pe investitori să caute refugiu în active precum aurul și Bitcoin, care sunt privite ca acoperiri împotriva inflației și a degradarii monedei.
Bitcoin: Aurul digital în atenție
În timp ce Bitcoin, denumit adesea „aur digital”, nu a reflectat încă câștigurile recente ale prețului aurului, modelele istorice sugerează că ar putea urma o traiectorie similară. O postare recentă a CryptoQuant a evidențiat că scăderea randamentelor trezoreriei americane crește în mod istoric prețurile aurului, așa cum sa văzut în timpul crizei financiare din 2008, când prețurile aurului au crescut de la 590 USD la un vârf de 1,900 USD pe uncie până în 2011. În prezent, aurul a urcat de la 2,000 USD la aproape 2,700 USD. iar Bitcoin ar putea experimenta o creștere comparabilă.
Cu toate acestea, analistul CryptoQuant JA Maartuun a remarcat o divergență temporară între aur și Bitcoin. „Aurul beneficiază deja de pe urma acestor circumstanțe, în timp ce Bitcoin nu, ceea ce duce la o corelație negativă actuală între Bitcoin și aur”, a explicat Maartuun. În ciuda acestui fapt, perspectivele pe termen lung rămân optimiste pentru ambele active, pe fondul incertitudinii macroeconomice permanente.
