Thomas Daniels
Bitcoin a cunoscut un punct de inflexiune semnificativ săptămâna aceasta, cu un răspuns pronunțat al pieței în urma ultimelor previziuni ale Rezervei Federale privind rata dobânzii și o schimbare notabilă a sentimentului instituțional. Pentru prima dată de la sfârșitul lunii mai, indicele Coinbase Premium - un barometru important al cererii spot din SUA - a devenit negativ.
Această inversare marchează sfârșitul unei perioade de 62 de zile în care perechea BTC/USD a Coinbase s-a tranzacționat constant la o primă față de BTC/USDT a Binance, semnalând un apetit instituțional constant. Schimbarea este deosebit de izbitoare, deoarece vine imediat după o serie și mai lungă de 94 de zile cu niveluri pozitive ale primelor, cea mai lungă înregistrată vreodată și o eră considerată pe scară largă ca indicativă a unei acumulări instituționale fără precedent.
Datele de piață arată că raportul cumpărare/vânzare al cumpărătorilor a scăzut acum la 0.9, evidențiind un dezechilibru tot mai mare înclinat spre activitatea de vânzare - în special în rândul market makerilor. Cu toate acestea, în ciuda presiunii tot mai mari de vânzare, Bitcoin continuă să se tranzacționeze ferm peste 115,000 de dolari, ceea ce sugerează că jucătorii pasivi mai mari absorb lichiditate în loc să se retragă.
Între timp, rata de finanțare a contractelor futures rămâne neutră la 0.01, subliniind o dinamică echilibrată a efectului de levier între tendințe tauri și cele pesimiste. Delta cumulativă a volumului (CVD), care urmărește cumpărările sau vânzările nete pe piețele derivatelor, rămâne negativă, dar nu a declanșat încă nicio întrerupere substanțială a acțiunii prețurilor. Această divergență dintre volum și preț indică o forță ascunsă.
Din punct de vedere comportamental, se pare că și încasările de profit își pierd din avânt. Indicatori precum Profitul/Pierderea Net Realizată (NRPL) nu prezintă dovezi ale unor ieșiri pe scară largă, în timp ce SOPR-ul Ajustat rămâne mult sub pragul de 1.10 asociat istoric cu maximele pieței. Acest lucru sugerează că investitorii își păstrează încrederea în structura pieței.
Indicatorii macroeconomici mai generali oferă un sprijin suplimentar activelor de risc. Datele JOLTS de marți au fost ușor sub așteptări, sugerând o potențială diminuare a pieței muncii care ar putea consolida argumentele în favoarea unei politici monetare acomodative. În același timp, încrederea consumatorilor a dat semne de redresare după șase luni consecutive de scădere.
Indicatorii tehnici indică o joncțiune critică în viitor. Benzile Bollinger de pe graficul zilnic al Bitcoin se comprimă la niveluri care preced de obicei volatilitatea accentuată. Citirile indicelui de forță relativă (RSI) se contractă, de asemenea. După cum a remarcat traderul Titan of Crypto, „Bitcoin se află într-o oală sub presiune. Benzile Bollinger se comprimă, iar RSI se comprimă. O mișcare majoră se pregătește.”
Cu următoarea reuniune a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) care se apropie, piețele sunt în alertă. Indiferent dacă următoarea mișcare este o rupere sau o prăbușire, toate semnele indică o schimbare crucială la orizont.
