Thomas Daniels
Coinbase a respins afirmațiile conform cărora criptomonedele stabile secătuiesc depozitele bancare din SUA, respingând ideea de „eroziune a depozitelor” ca fiind un mit nefondat. Într-o declarație publicată marți, bursa de criptomonede a susținut că nu există dovezi care să lege adoptarea criptomonedelor stabile de un flux sistemic de depozite bancare, în special la nivel de sistem bancar comunitar.
Stablecoin-urile sunt instrumente de plată, nu conturi de economii
Compania a subliniat că monedele stabile servesc ca instrumente tranzacționale, nu ca vehicule de economisire. Potrivit Coinbase, achiziționarea de monede stabile - cum ar fi pentru plata furnizorilor din străinătate - nu implică retragerea depozitelor din bănci, ci reprezintă o trecere către plăți internaționale mai rapide și mai eficiente.
Coinbase a contestat, de asemenea, un raport al Comitetului consultativ pentru împrumuturi al Trezoreriei SUA, care a proiectat o posibilă retragere a depozitelor de până la 6 trilioane de dolari până în 2028, în ciuda previziunilor unei piețe de stablecoin de doar 2 trilioane de dolari. Compania a criticat proiecția ca fiind inconsistentă din punct de vedere matematic și exagerată ca arie de aplicare.
Utilizarea globală a stablecoin-urilor consolidează dominația dolarului
Coinbase a subliniat că majoritatea activității legate de stablecoin are loc în afara Statelor Unite, în special în regiuni cu sisteme financiare subdezvoltate, cum ar fi Asia, America Latină și Africa. În 2024, peste jumătate din tranzacțiile cu stablecoin în valoare de 2 trilioane de dolari au avut loc în străinătate.
Deoarece majoritatea criptomonedelor stabile importante sunt ancorate în dolarul american, adoptarea lor globală consolidează poziția internațională a dolarului. În loc să submineze stabilitatea financiară internă, susține Coinbase, utilizarea criptomonedelor stabile garantate cu dolari în străinătate extinde influența monetară americană fără a compromite disponibilitatea creditului pe plan intern.
Băncile se confruntă cu concurența, nu cu amenințări
Coinbase a încadrat dezbaterea în jurul concurenței, mai degrabă decât în jurul riscului, subliniind că băncile generează aproximativ 187 de miliarde de dolari anual din comisioanele de plată cu cardul - un domeniu în care criptomonedele stabile oferă o alternativă cu costuri mai mici. Firma a sugerat că inovația, nu reglementarea, ar trebui să fie răspunsul sectorului financiar.
În urma adoptării Legii privind îndrumarea și stabilirea inovației naționale pentru monedele stabile din SUA (Genius Act), compania a observat că prețurile acțiunilor atât ale firmelor de criptomonede, cât și ale băncilor au crescut în tandem - o indicație, a susținut aceasta, că ambele industrii pot prospera simultan.
Cu toate acestea, instituțiile bancare tradiționale au făcut lobby pe lângă legislatori pentru a elimina lacunele de reglementare din Legea GENIUS care ar putea permite firmelor de criptomonede sau platformelor afiliate să ofere randamente similare dobânzilor la criptomonedele stabile. Asociațiile industriei cripto au îndemnat Congresul să respingă aceste propuneri, avertizând că acestea ar înăbuși inovația și ar consolida avantajul competitiv al băncilor existente.
Implicații strategice pentru finanțe
Răspunsul Coinbase evidențiază o divizare critică în modul în care autoritățile de reglementare și participanții la piață percep finanțele digitale. Pe de o parte, băncile avertizează asupra riscului sistemic și a arbitrajului de reglementare. Pe de altă parte, firmele de criptomonede susțin că instituțiile existente se tem de concurență și folosesc reglementările pentru a menține dominația pe piață.
Traiectoria pe termen lung a adoptării criptomonedelor stabile va depinde probabil de cât de bine echilibrează cadrele de reglementare inovația cu atenuarea riscurilor. Dezbaterea actuală ar putea remodela în cele din urmă nu doar industria plăților, ci și rolul dolarului american în finanțele globale.
